Спад в мировой торговле потопил Baltic Dry

Индекс стоимости морских перевозок Baltic Dry Index (BDI), который отражает динамику ставок на суда, перевозящие навалочные грузы (сталь, цемент, зерно, уголь, удобрения) по 23 основным маршрутам, упал до рекордного минимума за всю свою историю. В четверг, 4 февраля, один из ключевых индикаторов реальной экономической ситуации в мире, рассчитываемый на Балтийской бирже (Baltic Exchange) в Лондоне, достиг 298 пунктов.

Фото: ПАО "Совкомфлот"

BDI стремительно падает с августа 2015 г., хотя долгосрочный нисходящий тренд в нем сформировался еще в конце 2013 года. В нынешнем январе индекс средней стоимости фрахта усилил снижение, опустившись до минимального значения с момента начала расчета в 1985 году, что свидетельствует о рекордном падении спроса на сырье со стороны крупнейших экономик мира, пишет Financial One.

Эксперты прогнозируют, что, если нисходящая динамика индекса сохранится, у них в скором времени появится реальный повод заявить о полной остановке мировой торговли и переходе глобальной экономики в стадию рецессии. Аналитик JP Morgan Chase Зоухаре Аль-Баруди связывает замедление потока морских грузоперевозок с изменением экономической ситуации в ключевых странах Азиатско-Тихоокеанского региона, включая Китай, которые последние два десятилетия наращивали производство слишком высокими темпами.

Сейчас, когда потребность крупнейших экономик Азии в сырье снизилась, а доллар США значительно укрепился к корзине мировых валют, страны АТР начали сокращать импорт, отказываясь, в том числе, от грузов, необходимых для строительства – стали и цемента. В результате мировая индустрия грузоперевозок столкнулась с серьезным переизбытком мегасудов, которые были построены, чтобы удовлетворить спрос Китая и других азиатских стран на сырьевые товары. К примеру, одна только горнорудная компания Vale располагает флотом из 35 массивных сухогрузов для транспортировки железа из Бразилии в КНР.

Стратег из финансовой компании Stifel Nicolaus Бен Нолан в последнем обзоре предупредил инвесторов о долгосрочном характере наблюдаемого переизбытка свободного тоннажа на рынке морских грузоперевозок. По его прогнозам, балкерный сектор (перевозка насыпных грузов) пострадал столь серьезно, что восстановление спроса начнется не раньше, чем через 1,5 года. Аналитик отметил, что панические настроения, царящие на финансовых рынках с начала года в связи с опасениями касательно роста мировой экономики, ситуации в Китае и низкими ценами на нефть, также не способствуют торговле сырьем. По данным CNBC, в текущем году мировые рынки акций успели потерять в общей сложности $3,2 трлн.

Как отмечают эксперты, большая часть падения индекса, конечно, связана с низкими ценами на сырье. Учитывая дефляционную спираль на товарном рынке, снижение индекса Baltic Dry не должно быть шоком. Тем не менее такое сильное падение вполне позволяет бить тревогу относительно состояния глобальной торговли.

Примечательно, что в предыдущий финансовый кризис, разразившийся в 2008 г., BDI обвалился на 90%, но его значение было выше сегодняшнего – 663 пункта. При этом включенные расчетную базу индекс сухие грузы, – например, уголь и железо, – неуклонно дорожали вплоть до начала обвала на сырьевых рынках. Благодаря подобной динамике BDI часто называют опережающим индикатором, который начинает падать до того, как в финансовой системе зарождается цепная реакция.

После кризиса 2008 г. стоимость морских перевозок неуклонно снижается, а значит, мировая торговля идет на спад. Это может говорить только об одном: печатные станки крупнейших ЦБ мира не несут реальной экономике никакой пользы.