Греция обеспечила Европе бессонную ночь

ФОТО: AP

Начавшийся в среду вечером внеплановый саммит лидеров Евросоюза пока не принес судьбоносных решений. Из трех ключевых пунктов, намеченных для обсуждения, удалось прийти к согласию удалось по вопросу рекапитализации банковского сектора: была достигнута договоренность о том, что к середине 2012 г. банки должны довести показатели достаточности капитала первого уровня до 9%.

"Саммит согласовал план рекапитализации европейских банков. Эта мера является составной частью общего плана антикризисных мер зоны евро и вступит в силу только после согласования всего плана", – пояснил премьер-министр Польши Дональд Туск, который представляет страну-председателя Евросоюза. Объем необходимых банкам средств будет высчитываться в зависимости от их участия в реструктуризации греческого долга. В первую очередь речь идет о крупнейших кредитных учреждениях.

В общей сложности, по данным Европейской банковской организации (EBA), региональным банкам потребуется €106,447 млрд дополнительного капитала. Эти цифры рассчитаны исходя из отчетности банков за первое полугодие 2011 г. и ставок по суверенным бондам на конец сентября. Окончательные расчеты EBA планирует предоставить в ноябре на основании отчетности банков на 30 сентября. Ранее сообщалось, что банкам ЕС необходимо €107 млрд – €108 млрд для поднятия капитала до уровня 8% – 9%.

До конца года банки ЕС должны будут представить национальным властям планы по рекапитализации. По расчетам EBA, больше всего средств потребуется банкам Греции – €30 млрд, Испании – €26,2 млрд, Италии – €14,8 млрд, Франции – €8,8 миллиарда. Германским кредитным учреждением необходимо €5,2 млрд, а Великобритании средства не понадобятся.

Сразу после саммита ЕС на встрече руководителей еврозоны продолжилось обсуждение куда более животрепещущих вопросов – проблемы списания греческих долгов и способов расширения Европейского фонда финансовой стабильности. На момент написания статьи ее итоги еще не были известны.

Однако стоит отметить, что в преддверии бессонной ночи первые лица европейских государств просили не ждать сенсаций. "У нас еще остаются проблемы, которые нужно решить, и переговоры, которую нужно провести, значит, не вся работа еще проделана", – предупреждала канцлер Германии Ангела Меркель. Но в то же время глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер заявил, что к четвергу должны быть приняты последние принципиальные решения. "Возможно, мы не сможем сформулировать все детали, но общий курс должен быть предельно ясен", – подчеркнул он.

Напомним, в июле частные инвесторы согласились на участие в новой программе спасения Греции, в рамках которой планировался обмен существующих облигаций на новые 30-летние и 15-летние облигации, то есть, по сути, списание 21% долга страны. Но позже выяснилось, что де-факто на фоне ухудшения ситуации в Греции потери кредиторов увеличатся до 39% чистой текущей стоимости бондов, и власти стран еврозоны хотели бы за счет частных держателей греческих облигаций "простить" Греции 40% – 60% госдолга.

Банки, которые подобная перспектива не радует, отчаянно сопротивлялись. По их версии, списание таких объемов долга приведет к дефолту и мощному шоку для финансовых рынков. В то же время, необходимость списания значительной части долгов Греции совершенно очевидна, затягивание с принятием решения нервировало рынки, еще больше усложняя ситуацию. По итогам ночного заседания лидерам стран еврозоны удалось согласовать 50%-е добровольное списание долга по греческим облигациям с частными инвесторами

Другой камень преткновения – расширение ЕФФС, который уже пережил реформу в июле этого года. Тогда саммит ЕС одобрил увеличение фактического объема фонда с €250 млрд до €440 млрд (за счет увеличения кредитных гарантий пайщиков до €780 миллиардов). Однако за время пути... В общем, пока шла ратификация плана (вплоть до октября) оказалось, что и этих денег катастрофически мало.

На этой поляне столкнулись два локомотива Европы – Франция и Германия. Первая выступает за наращивание ЕФФС до €4 трлн за счет эмиссии денег. Вторая предлагает сложную систему залогов и страхования кредитов, благодаря которой можно будет покрыть инвесторам до €1 трлн потенциальных убытков. И, похоже, немцы побеждают. Но даже этого триллиона не хватит, если греческий пожар перекинется на экономику Испании или Италии. Пока очевидно одно: вчерашний внеплановый саммит был явно не последним.