Первый год кризиса: итоги и перспективы

Падение крупнейшего банка США, устойчивость которого казалась бесспорной, вызвало самую настоящую панику на финансовых рынках и среди всего инвестиционного сообщества. В то же время, по мнению газеты Financial Times, решение американских властей не препятствовать крушению Lehman Brothers было вполне оправданным. По мнению газеты, американские власти дали миру понять, что капитализм основывается не только на "дисциплине надежд на богатство", но и на опасении банкротства. Банкротство Lehman Brothers стало настоящим шоком для сотен тысяч финансистов по всему миру. После него многие эксперты всерьез заговорили о новой Великой депрессии, поразившей весь современный мир. Однако финансисты мира быстро и четко усвоили преподнесенный им урок, в результате чего об острой фазе кризиса сегодня уже можно говорить в прошедшем времени.

В ходе своего вчерашнего выступления Барак Обама выразил уверенность, что предпринятые меры противодействия кризису достигли первых результатов . По словам президента, экономики различных стран мира уже начали восстанавливаться. Более того, он фактически признал вину американской финансовой системы в провоцировании того, что год назад произошло в мировой экономике.

При этом, по словам американского лидера, финансовая система США более никогда не вернется к "безответственному поведению" на рынке, когда его игроками движет исключительно тяга к наживе и сверхприбылям. Тем самым Обама подтвердил свое намерение бороться с системой предоставления незаслуженных бонусов топ-менеджменту банков и корпораций. По его словам, правительством США будет создана соответствующая правовая база в области регулирования рынка. Также президент заметил, что необходимость государственного контроля за финансовой системой еще просуществует какое-то время, но впоследствии полностью исчезнет.

Государственный контроль за финансовой системой, а также продолжение или скорое сворачивание государственных стимулирующих программ станут одними из основных тем обсуждения на предстоящей в конце сентября встрече G20. Мировая финансовая система столкнулась с дилеммой. Экономики стран еще слабы для того, чтобы развиваться самостоятельно, без государственной помощи. В то же время, эта помощь уже становится источником другой системной угрозы – роста инфляции.

Похоже, несмотря на громкие заявления в ходе состоявшегося в начале сентября саммита министров финансов стран G20, американские финансовые власти намерены постепенно сокращать объемы государственного стимулирования экономики. Об этом весьма недвусмысленно намекнул секретарь Казначейства США Тимоти Гайтнер во время последнего своего выступления в Конгрессе. По его словам, финансовая система страны более не нуждается в столь обширной поддержке, так как она находится в состоянии несравнимо лучшем, чем это было год назад. "Утверждается уверенность и стабильность сентября 2009 года, которая разительно отличается от леденящего душу страха и паники сентября 2008-го", - отметил Гайтнер. Это означает, что антикризисное стимулирование, развернутое после краха Lehman Brothers, должно быть заменено мерами по поддержке процессов восстановления экономики. "По мере того как мы входим в эту новую фазу, мы должны начать демонтаж комплекса чрезвычайных мер, который мы воздвигли на месте финансовой системы", - заявил глава Казначейства.

В ходе вчерашнего выступления на Уолл-Стрит Барак Обама раскрыл свое видение дальнейшей антикризисной политики американских властей. Президент обратился к американским финансистам с призывом помочь властям в проведении реформ, которые позволили бы стране скорее преодолеть последствия кризиса. В качестве одной из мер, способных ускорить восстановление экономики, Обама видит восстановление кредитования малого бизнеса. По его мнению, на это направление американским банкирам стоило бы обратить особое внимание.

Малый бизнес, в котором занято подавляющее большинство населения США, а также сектор региональных банков, являются важнейшей составляющей американской экономики. Вполне возможно, что именно эти области станут новой точкой приложения средств как из оставшегося государственного пакета стимулирования, так и из капиталов крупных банков. Так американские власти получат возможность приступить к плавному сокращению программы прямого стимулирования экономики и возобновления ее самостоятельного функционирования.