Московская недвижимость уже не вдохновляет

Не менее печально обстоят сегодня дела и на европейских рынках, долгое время остававшихся самыми динамичными и привлекательными. Так, согласно докладу компании Jones Lang LaSalle, распространенному агентством Europa Press, за первые шесть месяцев 2008 г. прямые инвестиции в недвижимое имущество в Европейском союзе достигли €69 млрд, что на 44% меньше аналогичного показателя за прошлый год. Великобритания, Германия и Франция, на долю которых традиционно приходится до двух третей общего объема операций с недвижимостью, в I полугодии 2008 г. заняли немногим более половины этого рынка. Общий объем сделок снизился по сравнению с первой половиной 2007 г. до €35 миллиардов.

На фоне кризиса, нарастающего на основных европейских рынках недвижимости, в более выгодной ситуации оказались относительно маленькие рынки - такие как Бельгия, Финляндия, Нидерланды и Швеция. Иностранные инвестиции по-прежнему составляют здесь около 60% от общего объема, что вполне соответствует тенденциям последних лет. Это происходит, несмотря на рост внутренних вложений со стороны бельгийских, шведских и голландских инвесторов и падения доли иностранного капитала в секторе строительства ниже 50%. Не стихает инвестиционная активность и в Центральной и Восточной Европе: здесь объем сделок за I полугодие 2008 г. достиг €4 млрд, причем в значительной степени - за счет средств российских инвесторов.

На этот момент стоит обратить особое внимание. Дело в том, что значительные средства, инвестируемые сегодня россиянами в рынки Центральной и Восточной Европы - это, по сути, деньги, которые не были вложены на родине. Рост цен на недвижимость в Москве и других крупных российских городах переориентировал финансовые потоки частных инвестиций в недвижимость. Объемы сделок на отечественном рынке жилья продолжают снижаться. Около года назад в сознании россиян, готовых инвестировать в недвижимость, произошли важные изменения. У многих сформировалось четкое осознание того, что московский и другие крупные рынки непригодны для вложения средств из-за заоблачных цен. В результате свободные "квартирно-домовые" деньги россиян потекли в такие страны как Болгария или Черногория. В этом нет ничего удивительного, поскольку на средства, необходимые для покупки средней московской квартиры (около $400 тыс. - $500 тыс.), в той же Болгарии россиянин может приобрести порядка пять - семь квартир-студий в только что построенных домах на морском побережье. Следующим местом приложения неизрасходованных в Москве денег, по всей видимости, могут оказаться Турция, турецкая часть Кипра и прочие пока еще экзотические для россиян места.

Однако предсказать дальнейшую судьбу таких инвестиций достаточно трудно. Вложение средств в недвижимость в Болгарии или Турции все-таки отличается от инвестирования в Западной Европе и, тем более, в Москве. Пока не совсем понятно, каким образом восточноевропейская недвижимость будет приносить доход российским владельцам. Ставки сдачи ее в аренду сравнительно невелики, а сам этот процесс имеет четко выраженный сезонный характер. По сути, такую недвижимость целесообразнее сравнивать не с квартирой, а с летней дачей, которую можно либо сдавать в аренду, либо отдыхать там самому. Перспективы ее роста в цене, конечно же, заманчивы, но вряд ли сопоставимы с темпами роста московских цен в течение последних нескольких лет.

Поэтому в случае, если цены на московское жилье по той или иной причине начнут снижаться, вполне возможен отток российских инвестиций обратно на родину.