Правительство засудят за развал "ЮКОСа"

В российском Кабинете министров не исключают возможности того, что правительство постараются привлечь к ответственности за последствия дела "ЮКОСа". Как сообщил агентству Reuters источник в Белом доме, в случае продажи акций "Юганскнефтегаза" аффилированной с государством компании правительство может столкнуться с большим количеством судебных исков со стороны миноритарных акционеров НК, недовольных действиями властей, которые привели к снижению стоимости их инвестиций.

Поглощение главного актива концерна структурой, близкой к "Газпрому", рассматривается сегодня в качестве одной из наиболее вероятных версий развязки всей этой истории. А поскольку "национальное достояние" полностью подконтрольно государству и является выразителем его интересов, подобный исход будет означать фактическое огосударствление "Юганскнефтегаза".

Так что основная коллизия не в том, кто купит "дочку" "ЮКОСа", а в том, за какую цену уйдет столь лакомый кусок. Напомним, на прошлой неделе немецкий инвестиционный банк Dresdner Kleinwort Wasserstein, нанятый Минюстом для проведения независимой оценки "Юганскнефтегаза", опубликовал отчет, согласно которому справедливая стоимость компании составляет $15,7-18,3 млрд (с учетом чистого долга в размере $2,9 млрд и без учета будущих налоговых обязательств). Самая консервативная оценка фирмы составляет $10,4 млрд, и основана она на скорректированной оценке аудита запасов на конец 2003 г. в размере $14,3 миллиарда. Вместе с тем, согласно последним данным, Министерство юстиции предлагает Российскому фонду федерального имущества продать пакет акций "Юганскнефтегаза" по цене существующих налоговых долгов "ЮКОСа", которые оцениваются в $3,75 миллиарда.

Сомнительно, что победа в конкурсе по продаже "Юганскнефтегаза" достанется кому-то из независимых участников аукциона – мы уже говорили, что вряд ли кто-то из них рискнет связаться с активом, у которого столь "непростая" история. Поэтому вероятность того, что в ходе аукциона цена существенно возрастет, крайне мала. Это будет означать продолжение падения рыночной капитализации "ЮКОСа" и, следовательно, новые финансовые потери акционеров, что вполне может стать поводом для обращения в суд.

В России судиться с государством – дело достаточно бесперспективное. Однако в случае, если прецедент все же будет создан, разбирательства могут быть перенесены и в суды других стран. Обиженные миноритарии, как известно, народ дотошный. Сомнительно, что победа в суде позволит им компенсировать потери от падения капитализации "ЮКОСа", но по Минюсту, РФФИ, а с ними и по имиджу Российского государства, будет нанесен очередной удар.

Хотя последнему к таким ударам не привыкать. Имидж ведь, как известно, – ничто.